年內耗鋼行業趨勢展望

固定資產投資、工業生產與出口貿易，構成中國鋼材總量需求的三大部分。今年以來全國耗鋼行業開局穩健，今后趨勢提速，勢必奠定2022年鋼材需求穩定增長基礎。預計年內全國重要耗鋼行業趨勢特點如下。

基礎設施建設投資加速。據統計，今年前2月全國基建投資同比增長8.1%，廣義基建投資同比增長8.6%，均遠超市場預期。從今年國內趨勢來看，中央定調適度超前基建投資，決策部門促進基建投資舉措還會加碼。**近國務院常務會議部署用好政府債券擴大有效投資，促進補短板增后勁和穩定經濟增長，決定新開工一批條件成熟的水利工程。此外，一大批新型基礎設施、新型城鎮化、重大交通、重大生態系統保護修復工程項目等，都要加快開工。受其推動，預計年內基礎設施投資增速還會有較多提升，全年基礎設施投資增速有可能達到兩位數水平。

房地產投資觸底回暖趨勢顯現。今年以來全國房地產市場觸底回暖態勢明顯。據統計，今年1-2月全國房地產開發投資、施工面積分別同比增長3.7%、1.8%，房地產新開工面積同比下降12.2%，表明在各方面的共同努力下，持續穩地價、穩房價、穩預期，房地產市場運行狀況出現了積極變化，房地產下行態勢得到了減緩。根據中指研究院數據，進入3月份后全國樓市整體成交上行，其中一線城市樓市整體成交量環比上升12%。截至3月26日，北京樓市成交量環比增長80.4%；廣州環比增長34.0%，蘇州增長67.4%，福州增長53.4%；武漢增長51.2%。另據有關資料，截至3月26日，重點監測的全國43個城市商品房3月份成交累計銷售面積環比增長9.4%。受其推動，3月份全國主要城市的土地競拍也已密集啟動，平穩收官，與去年的“冰點”形成明顯反差。

**近金融委會議研究了目前房地產企業所面臨的難點和重點，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。在堅持房住不炒的前提下，有效化解房地產企業風險；金融機構主動出擊，保障資金需求。此前，銀保監會曾表態將重點滿足首套房、改善性住房按揭需求。近日，銀保監會、央行要求優化住房金融服務，滿足新市民合理購房信貸需求。

中央定調以后，要求地方政府積極配合，落實到位。今年以來，有不少城市出臺具體松動性調控措施。包括放寬限購；取消“認房又認貸”——首套住房結清貸款再購房的，按首套房執行貸款政策；降低首付比例，提高公積金貸款額度，給予購房補貼，為人才購房提供支持等。政策集中出臺并且力度較大，受其影響，全年房地產投資增長將可能超出預期。

鋼材直接出口有可能轉降為升。主要受到有關部門抑制出口調整關稅影響，今年前2月全國鋼材出口下降。近期所爆發的俄烏戰爭，產生世界鋼鐵產需格局的重大變化，從而刺激中國鋼材出口，預計年內中國鋼材直接出口量有可能轉降為升。

俄羅斯與烏克蘭均為世界主要鋼材生產與出口****。2021年俄羅斯出口鋼材3100萬噸；烏克蘭鋼材出口量占其產量的70%，兩國鋼材出口量占據全球鋼材貿易量的7%，鋼坯出口則占據全球鋼坯貿易量的35%以上，兩國鋼材與鋼坯主要出口到歐盟地區。俄烏戰爭及西方****對俄羅斯的經濟制裁攪亂了兩國鋼材生產與貿易出口，致使世界鋼材供應出現缺口，相應刺激國際鋼材市場價格較大幅度上漲。這就產生了中國鋼材出口的價格優勢。

尤其需要引起注意的是，**近俄羅斯要求西方****必須使用盧布購買俄油與俄氣，歐盟則堅決拒絕?，F今雙方正在“掰手腕”，看誰先“眨眼”。如果歐盟屈服，世界貿易中大量使用盧布，勢必對美元地位產生較大動搖，引發美元大幅貶值，從而出現包括鐵礦石、煤炭、石油等在內的大宗商品價格新一輪上漲。如果歐盟拒絕使用盧布購買俄羅斯油氣，俄羅斯大概率會對歐盟斷油、斷氣，其結果也會產生歐盟****鋼鐵生產重大沖擊，甚至引發滅頂之災。德國有觀點認為，這將導致德國鋼鐵制造商，在能源供應減少時首當其沖。德國****的工業工會IGBCE**近表示，如果德國決定停止從俄羅斯進口能源，德國鋼鐵、化工和造紙等行業將在幾周內關閉。這種極端情況的發生，勢必使得全球鋼鐵及鋼材供應出現更大的缺口，刺激國際市場鋼材價格更大幅度上漲，進而產生中國鋼材出口的更大動力。

鋼材間接出口依然旺盛。今年以來中國鋼材間接出口保持很大韌性，出口增長勢頭強勁。據海關統計，全國出口總值同比增長13.6%，實現兩位數增長態勢，其中機電產品出口同比增長9.9%，占據全部貨物出口總值的58.3%。鋼鐵間接出口規模巨大。從發展趨勢來看，越演越烈的全球通貨膨脹，以及除中國之外嚴重新冠疫情下的供應鏈斷裂，進一步加大了對于廉價商品的依賴，因此今年內中國商品的“替代效應”有增無減，尤其是產生占據中國貨物出口“大半江山”的機電產品的更大依賴，即便是世界經濟減速也改變不了這一局面。譬如美國迫于大幅物價上漲，而對中國一些商品實施關稅豁免。所有這些，都會使得年內中國鋼材間接出口依然旺盛，甚至還有可能提高增速。

工業生產態勢良好。上述行業的穩健開局，為工業生產提供了較好環境。據統計，今年前2月全國規模以上工業增加值同比增長7.5%，呈現較快增長態勢，并且還有提速。一些重要耗鋼產品中，1-2月全國金屬切削機床產量同比增長7.2%，發電機組增長9.2%，汽車增長11.1%，工業機器人增長29.6%，多數產品增長態勢強勁。由于決策部門穩增長措施繼續出臺，由于上述行業的提速趨勢，預計年內工業生產態勢良好，重要耗鋼產品產量有增無減。(蘭格專家陳克新原創文章，轉載請注明出處)